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富亚资产管理 (柬埔寨) 参与绿色清洁行动
柬埔寨 · 金边 · 钻石岛 —— 富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司近日自豪地参与了在钻石岛举行的绿色清洁行动，进一步彰显公司对环境保护与可持续发展的坚定承诺。 本次活动旨在提升公众对维护清洁、绿色公共空间重要性的认知，并鼓励社区积极参与各类环保行动。活动期间，富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 的员工与当地志愿者及社区居民携手合作，开展了包括垃圾清理及环保意识宣导在内的多项实践活动。 此次亲身参与不仅为钻石岛的环境美化作出了积极贡献，也有效向参与者传达了环境保护责任意识，强调了为子孙后代保护自然资源的重要性。 富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司董事总经理 Ben Lee 先生表示： “ 我们认为，企业责任不仅体现在财务表现上，更体现在对环境的积极守护。通过参与此类活动，我们希望能够激励更多企业共同为建设一个更加清洁、绿色的柬埔寨贡献力量。 ” 本次绿色清洁行动汇聚了多家机构及地方政府代表，充分展现了集体行动在推动可持续发展方面的重要性。富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 的参与，不仅体现了其在金融服务领域的专业追求，也反映了公司在推动环保意识与社会责任方面的长期承诺。 作为企业社会责任战略的重要组成部分，富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 未来将持续参与有利于社区发展与环境保护的相关活动，进一步巩固其作为柬埔寨金融行业负责任企业典范的形象。
富亚资产管理 (柬埔寨) 有限公司与 碉堡信托有限公司携手合作共同推出市场领先的公募投资基金
金边，柬埔寨 —— 富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司与 碉堡信托有限公司近日举行了隆重的签约仪式，正式确立双方在推出柬埔寨首只公募基金及集体投资计划方面的合作关系。该仪式由柬埔寨证券交易监管机构 (SERC) 总干事 Sou Socheat 阁下亲自主持，并有多位监管机构官员出席见证。 在获得柬埔寨证券交易监管机构最终批准后，此项合作将成为柬埔寨金融服务行业的重要里程碑，为零售投资者提供除传统银行存款之外的全新投资选择。该基金将由富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司担任基金管理人，碉堡信托有限公司 出任受托人，而新加坡富亚资产管理私人有限公司则担任投资顾问。 此次合作将使柬埔寨投资者无需前往香港或新加坡等国际金融中心，即可参与全球资本市场投资。碉堡首席执行官 Hans Chen 先生表示，对基金的推出充满信心，并强调 碉堡将以高度的专业性与丰富的受托管理经验支持该项目。富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 董事总经理 Ben Lee 先生则指出，本基金引入了国际标准的基金管理制度，并为本地基金管理生态系统中的专业人才提供系统化培训。 富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 成立于 2022 年，持有由柬埔寨证券交易监管机构颁发的基金管理牌照，由 Banjaran Holdings Pte Ltd （新加坡）、 Best Magnet Capital Co., Ltd 及 Primo Plus Co., Ltd 共同合资设立。 碉堡信托有限公司是依据《柬埔寨信托法》设立并获全面牌照的首家受托机构，专注于为客户提供量身定制的信托服务解决方案。 此外，新加坡富亚资产管理私人有限公司 (BAMPL) 目前管理资产规模约 50 亿美元，在多元资产类别的投资管理领域拥有深厚经验，进一步巩固了本次基金项目的专业基础。 该公募投资基金的推出，标志着柬埔寨资本市场发展的关键一步，不仅为本地投资者提供了新的财富增长渠道，也为未来金融行业的持续创新与深化奠定了坚实基础。 More News Cambodia Investment Review Securities and Exchange Regulator of Cambodia Trust Regulator
柬埔寨证券交易监管机构 欢迎新加坡富亚资产管理私人有限公司就柬埔寨证券市场进行战略会谈
2022 年 5 月 4 日，金边 为进一步推动柬埔寨资本市场的成长与现代化，柬埔寨证券交易监管机构 (SERC) 总干事、皇家政府代表 Sou Socheat 阁下 ，携同柬埔寨证券交易监管机构 副总干事 Vin Pheakdey 博士阁下 ，于 2022 年 5 月 4 日正式会见了来自新加坡的资产管理公司 富亚资产管理私人有限公司 (BAMPL) 高管团队。访问代表团由富亚资产管理私人有限公司首席执行官 Aaron Ng 先生 与 执行董事 Low Hon-Yu Low 先生 率领。 此次会晤为双方就柬埔寨证券市场的战略合作及潜在商业机会提供了重要平台。 Sou Socheat 阁下 详细介绍了柬埔寨资本市场的监管框架、投资环境及机构基础设施，并强调政府正在进行的改革举措旨在提升市场透明度、保护投资者权益，并确保国际合规，从而使柬埔寨成为具有吸引力的新兴市场。 会谈重点还涵盖了柬埔寨通过丰富金融工具、吸引国内外投资者参与以深化市场发展的举措。富亚资产管理私人有限公司 (BAMPL) 表示出对在柬埔寨开展投资及运营的浓厚兴趣，此举与其亚太区整体战略高度契合，有助于为投资者提供更多元化的市场机会。 Vin Pheakdey 博士阁下 进一步强调了监管合规、稳健风险管理标准及持续投资者教育的重要性，并向富亚资产管理私人有限公司保证，柬埔寨证券交易监管机构将支持有信誉的外资机构在柬埔寨市场负责任地开展业务。 富亚资产管理私人有限公司团队 分享了其业务模式、区域经验及在柬埔寨资本市场的战略愿景，其提出的业务计划，包括基金管理与分销服务，也进行了详细审议。 Sou Socheat 阁下 在会议总结中提供了建设性反馈，概述了获得牌照及运营批准的关键监管要求，并就如何在柬埔寨证券市场建立业务实体提供了实际指导，同时重申柬埔寨证券交易监管机构对认真投资者及合作伙伴的开放态度，鼓励其与柬埔寨的金融发展目标保持一致。 此次会晤体现了柬埔寨推动资本市场发展、增强国际连接的积极姿态，为吸引外资、推动金融产品创新及加速经济长期增长奠定了基础，对本地及国际投资者均具有重要意义。
市场展望
2025年4月市场展望：关税冲击、利率困境与中国下一步动向
美国的关税公告给全球市场带来一波不确定性。尽管最初的冲击导致股市大幅回落，但在美国暂停对大多数国家的广泛关税，仅将中国作为主要加税对象后，市场情绪有所稳定。这种反复无常的政策手法令企业和投资者均感到不安，美国国债收益率也出现了异常迅速的反应。我们将密切关注贸易谈判，尤其是涉及中国的谈判，因为其结果可能在未来数月显著影响市场走势。 与此同时，美联储在经济信号混合的背景下选择维持利率不变。强劲的消费者支出和稳健的劳动力市场显示经济基础仍具韧性，但通胀压力依然存在。政治上要求降息的呼声增加了市场噪音，但美联储的下一步动作仍不确定。目前，我们将持续观察这些动态的发展，因为经济数据与政策决策之间的互动将对未来市场路径产生关键影响。 在中国，由于与美国的持续紧张关系，投资环境仍显不明朗。尽管 “ 两会 ” 期间宣布的财政刺激措施提供了一定支撑，包括推动消费和扶持关键产业的举措，但我们认为未来几个月仍有出台更多政策的空间。
2025年3月市场展望：政策调整与经济不确定性下的谨慎乐观
中国 “ 两会 ” 的结束为中国及香港市场注入了一定乐观情绪。主要政策措施包括维持 5% 的经济增长目标，并将财政赤字扩大至国内生产总值 (GDP) 的 4% 。北京还承诺将加大对私营部门及前沿技术的支持。投资者对这些公告的反应总体积极，因为政府正将重点转向恢复私营部门活力，从而推动经济增长。我们认为，由于近年来全球对中国的整体情绪偏负面，这一积极势头仍处于初期阶段。 美国主导的贸易关税上调引发了显著的政治与经济不确定性，主要通过增加消费者和企业的成本，以及潜在的贸易伙伴报复措施。这导致市场波动加大，并抑制了企业乐观情绪。鉴于贸易相关事件可能对全球供应链产生影响，我们对其发展保持谨慎。然而，我们认为目前尚不宜进行重大投资组合调整，因为历史数据显示供应链对环境变化具有一定韧性。 美国消费者信心因通胀预期上升而骤降。消费者在支出上愈发谨慎，担心购买力下降。这种犹豫还受到零售销售等经济指标放缓的强化。数据进一步显示，餐饮服务行业销售明显下降，这可能预示消费者需求减弱。我们将密切关注这一变化是短期波动，还是更广泛负面趋势的开端。 当前，我们对投资组合的风险定位仍感舒适，组合在各行业和地区间保持良好分散。
2025年2月市场展望：Deepseek震撼AI领域——中国科技复苏刚刚起步？
Deepseek 的推出标志着中国在人工智能领域的一项重要进展。该初创公司声称，其开发的模型在效率上远超美国企业普遍采用的模型，并且仅用 600 万美元完成开发，同时向全球公开提供使用。这与美国科技公司动辄投入数十亿美元的做法形成鲜明对比。此外， Deepseek 模型的可用性也引发了关于 AI 基础设施投资可能减少的担忧。我们认为，此类投资仍将持续，因为美国将人工智能视为国家安全问题，并将继续推进自身 AI 模型的发展。 Deepseek 的崛起也重新吸引了投资者关注中国科技企业，其股价出现强劲反弹。尽管股价飙升迅速，但估值仍在合理区间，不过我们预计在近期上涨过程中可能会出现获利回吐。考虑到全球投资者过去几年对中国持负面态度，我们认为中国股市的这一积极转变仍处于初期阶段。我们将密切关注主要中国科技公司的未来财报，以及即将召开的中国政府 “ 两会 ” 等关键政治事件，这些发展可能进一步提振投资者对中国的兴趣。 迄今为止，我们关注的大部分美国科技公司财报仅略微低于预期，但随之出现了显著的股价修正。我们认为，这主要源于分析师预期过高及估值偏高，即便是小幅盈利不及预期也会放大市场波动。不过，整体市场情绪依然积极，且经济尚未显示衰退迹象，因此我们将继续维持现有仓位。
2025年1月市场展望：应对全球格局变化的策略
在我们上一次的更新中，我们简要分享了对 2025 年的展望，并维持此前观点：市场风险将主要由三大因素驱动 —— 美国利率轨迹的不确定性、我们关注板块中美国股市估值偏高，以及全球地缘政治风险升温。这些因素可能导致股市波动率高于近年来的水平。然而，这并不意味着股价会骤跌，我们只是认为在资产配置和股票选择上应采取更加谨慎的策略。 美国股市受益于其经济韧性以及在人工智能 (AI) 技术领域的领先地位。这导致市场对盈利的预期已充分反映在股价中，但考虑到潜在关税风险及整体经济降温，我们认为这一预期偏乐观。有观点认为，特朗普政府可能通过减税来提振企业盈利并控制利率，尽管通胀风险仍在。我们认为，要同时协调这些措施以利好美国经济将存在挑战，任何重大政策公告、盈利不及预期或经济数据意外都可能引发市场短期剧烈反应。 对于东盟国家而言， “ 中国 +1” 的概念有利于其经济，但他们可能仍无法完全免受美国关税影响，因为特朗普已表示关注对欧盟和加拿大等盟友征收关税的可能性。此外，近期美国技术出口管制趋严，东盟国家并未列入获准无限制获取先进半导体的 “ 美国盟友 ” 名单。 在其他发达市场，如主要欧盟国家及日本，我们认为其经济仍在努力实现实质性复苏。结合持续的地缘政治环境，我们将继续在这些地区采取精选增配策略。 在我们关注的国家中，我们认为中国可能成为 2025 年的亮点，前提是政府采取有力且果断的措施。尽管官方已宣布刺激经济的宏伟目标，但我们认为具体行动尚未落实。在显著增加对该地区的投资比重前，我们将关注中国关键政策会议是否出台可执行计划。
2024年12月市场展望：在全球经济转变中平衡谨慎与机遇
近期，中国政府对稳定房地产市场和刺激国内消费表现出越来越强的紧迫感，官方表述也比以往更为明确。然而，由于这些大多属于高层声明，我们对其实际落实仍保持审慎态度，考虑到近年来中国政府在实施实质性经济刺激方面一直较为谨慎。 在美国，我们也观察到价值股受到越来越多投资者关注，投资者在 “ 七巨头 ” 公司集中涨幅的背景下，寻求被低估公司的机会。高盛预测，以当前估值水平来看，标普 500 指数在未来 10 年的年化回报仅为 3% 。尽管如此，我们仍将保持专注并精选美国投资机会 —— 在回调时买入，关注被低估的股票，甚至考虑市值较小但具有差异化商业模式或产品的公司。我们认为，在全球经济与地缘政治不确定性增加的情况下，这种策略更为稳妥。
2024年11月市场展望：平衡中国刺激政策与美国政治变动
中国政府宣布计划推出额外 6 万亿元人民币的方案，以支持地方政府债务负担。同时，中国财政部长也给出前瞻性指引，表示将推出新措施进一步稳定房地产市场。尽管 6 万亿元的数字看起来颇为可观，但实际上吸引力有限，因为债务置换将分三年逐步进行。此外，地方政府在债务状况改善后如何刺激各自经济仍存在不确定性。值得积极关注的是，房地产销售已有初步回升。然而，考虑到目前盈利表现温和，我们认为在进一步刺激措施出台前，中国股市短期估值可能仍将维持区间震荡。 在美国，总统选举结果显示共和党获得两院控制权 ( 红色席卷 ) 。这一变化预计将推动更为果断的政策行动，对美国国内企业有利。然而， Donald Trump 总统的政策反复性可能导致市场出现阶段性波动，尽管政策方向趋于明确。 展望 2025 年，我们对科技公司保持建设性态度。鉴于整体估值水平仍然偏高，且经济增长仍在正常化过程中，我们将采取精选方式建立新仓位。我们注意到股市在面对意外经济数据或略微盈利不及预期时波动较大，这主要源于整体市场的高估值水平。尽管令人失望的盈利结果可能预示企业业绩开始恶化，但从长期来看，这些反应往往被过度放大，从而提供了有吸引力的买入机会。